IPO市盈率441倍！深度盘点：IPO最新融资/估值/收费/行业格局

1、IPO整体估值

IPO平均发行价格为21.98元，中位数为18.09元，而发行市盈率平均为26.20倍，中位数为20.27倍。虽然总体来看发行价格和市盈率相对集中，但极端值影响了平均值，IPO市场中不同企业的价格差异非常明显，最高发行市盈率达到了441.18倍，而最低仅为7.95倍。

其中康希通信的发行市盈率是目前最高的，达到了441.18倍。公司于2023年11月17日在科创板上市，由招商证券保荐，审计方为众华会计师事务所。康希通信专注于射频前端芯片设计，采用Fabless模式（仅负责研发和销售，没有自有晶圆厂）。由于公司股本较大，发行前盈利较低，因此每股收益仅为0.03元，但市场预期较高，通过询价确定了10.5元的发行价，最终得到了较高的市盈率。

诺瓦星云的发行价格最高，达到了126.89元。公司于2024年1月30日在创业板上市，由民生证券保荐，大华会计师事务所负责审计。诺瓦星云专注于视频和显示控制的核心算法，产品包括LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布管理系统，上市首日股价上涨203%，收于385.25元/股。

2、IPO市盈率前面20名

科创板表现突出，前20名中，多数公司来自科创板，包括康希通信、艾森股份、京仪装备等，均具备较高的发行市盈率，部分科创板公司市盈率显著高于行业PE，除了未来增长预期较高外，笔者认为其估值泡沫也较高，在高估值之下能否实现预期业绩增长，还是值得进一步观察。

3、IPO发行价格前20名

1、IPO收费总体情况

在IPO总体发行费用837,606.4万元中，承销及保荐费占了较大比例，为563,651.13万元，占比约67.3%；其次是审计及验资费136,921.13万元，占比16.3%；法律费用则为75,707.79万元，占比9%。

2、IPO收费最高的20家公司

高收费企业多集中在高科技和创新型企业，科创板和创业板项目收费普遍较高，如艾罗能源、国际复材、绿联科技等公司，主要由于此类公司对承销和保荐服务、审计及法律合规服务要求更高。

不同板块的发行费率差异，主板公司因企业规模大、市场较为稳定，发行费用通常较为平稳，上证主板公司如上海汽配、众鑫股份、博隆技术等的发行费率分别达11.2%、15.73%和8.58%，部分主板公司费率较高，与其募集资金规模、上市后市值预期及融资项目的复杂度相关。而科创板和创业板的高科技、高成长性公司因其财务、法律合规等需求更高，从而导致费用较高。

1、保荐机构排名

排名前4的保荐机构为中信建投、国泰君安、华泰联合和中信证券，承销及保荐费用分别为35,063.89万元、51,129.05万元、58,144.83万元和50,150.79万元。尽管辅导上市家数存在差异，华泰联合证券以较少的辅导家数（9家）收取了较高的费用，显示出其聚焦于高收费项目的特点。

中小券商普遍是采取积累项目池的收费策略，在排名较低的保荐机构，如东吴证券、财通证券等，总收费低于1亿元，这些机构更关注项目数量积累，逐步提升市场份额。

2、会计师事务所排名

容诚、立信和天健会计师事务所位列前三，均辅导了超过20家上市公司，分别收取30,625万元、24,415.65万元和26,891.94万元的审计及验资费用，这三家事务所的市场份额较高，业务覆盖面广泛。

3、律师事务所排名

国浩律师事务所服务了20家上市公司，收费共计11,980.44万元，锦天城、中伦等排名靠前的律所收费也较高，大的律师事务所在行业中还是具备较高的定价能力和市场份额。

1、行业排名：

计算机、通信和其他电子设备制造业以26家上市企业居首，占总上市家数的20%以上，这个行业仍是IPO市场的主力。其他制造业相关行业如专用设备制造业（14家）、通用设备制造业（13家）和电气机械及器材制造业（10家）也占据重要地位，所以国内市场对先进制造业还是有高度需求，资本市场也是重点支持。

2、省份排名

浙江、广东、江苏位居前三，共占总上市家数的50%以上，体现出沿海地区良好的营商环境、成熟的资本市场以及高水平的产业集聚效应，尤其是科技和制造业的集中优势。

陕西、新疆、重庆等西部省市共有5家企业上市，尽管数量较少，但随着对中西部的扶持，未来中西部地区的资本市场活动有望逐步增加。

地区分布，IPO呈现出沿海优势明显、中部崛起、西部逐步跟进的区域格局，且科技与制造业持续主导。