夫妻携手IPO，上市首日股价竟暴涨92.68%

从板块定位来看，永臻股份不仅具备成熟的业务模式和稳定的经营业绩，还具有大规模的生产能力和行业代表性，凭借这些优势，永臻股份是完全符合主板“大盘蓝筹”定位。

1、行业发展势头良好

光伏行业目前从全球来看，发展势头非常好。根据中国光伏行业协会（CPIA）的数据，2022年全球新增光伏装机容量达到230吉瓦（GW），比前一年增长了35.3%，创下历史新高。

在这个增长中，欧盟表现尤为突出，新增光伏装机容量达到41.4吉瓦，比前一年增长了54.5%。印度也表现不俗，新增光伏装机容量为14吉瓦，增长了35.5%。

不仅仅是欧盟和印度，全球至少有20个国家的光伏累计装机容量超过1吉瓦，另外有15个国家的累计装机容量超过10吉瓦。这些数据表明，光伏技术在全球范围内的应用市场正在快速增长，势头非常强劲。

整体来看，光伏行业正在迅速扩展，全球对光伏发电的需求不断增加，各国纷纷加大光伏装机容量。这为从事光伏行业的公司提供了巨大的发展机遇和广阔的市场前景。

2、业务模式成熟、业绩稳定

永臻股份的业务模式非常成熟。公司主要产品包括光伏边框、光伏建筑一体化产品（BIPV）和光伏支架结构件等。

经过多年的努力和经验积累，永臻股份已经形成了与其战略规划和实际运营情况相符的经营模式。相比同行业的公司，永臻股份在光伏产业内的发展更加稳健。永臻股份凭借其成熟的业务模式和多年积累的经验，已经在光伏产业内占据了一席之地。公司的稳定经营模式为其未来的发展提供了坚实的保障。

在报告期内，永臻股份的营业收入和净利润表现非常稳定。具体来说，公司在以下几个年度的业绩分别为：

营业收入：2020年：143,310.15万元；2021年：295,227.38万元；2022年：518,085.54万元；2023年1-6月：249,943.94万元；

净利润（以净利润与扣除非经常性损益后净利润孰低为准）：2020年：3,003.35万元；2021年：9,134.98万元；2022年：24,603.10万元；2023年1-6月：15,928.69万元；

从2020年到2022年，公司的营业收入复合增长率达到了90.14%，显示出强劲的增长势头。

公司的良好业绩得益于国家层面的大力支持。近年国家科技部、发改委、工信部等九部门联合制定的“碳中和、碳达峰”战略目标，确立了以光伏为代表的新能源作为新型电力系统的主体地位。

3、行业代表和产能优势

总的来看，永臻股份凭借其在光伏领域的专业经验和强大的交付能力，成为行业内的领先企业。公司不仅在技术工艺和产品质量上保持领先，还通过不断扩大的产能规模，进一步巩固其在市场中的竞争地位。

1、关于产能过剩风险

关于行业的竞争状况，公司回复称当前市场上有众多竞争对手，许多厂商正在扩大产能，还有一些新进入者计划投资建设新产能。预计未来，光伏边框领域的竞争将更加激烈，竞争力不足的企业将被淘汰，而头部企业的优势会更加明显。

关于产能过剩现象，光伏产业是一个资本密集型行业，需要大量资金进行设备投资和技术更新。在这一过程中，产业链各环节可能出现阶段性的产能过剩。然而，这并不会导致行业整体衰退，实际上是一个淘汰落后产能的过程。头部企业通过扩产可以进一步巩固市场地位，对整个产业的发展有积极影响。

头部企业在挤压精度、成品率、氧化技术等方面具备显著优势，能够有效控制成本和提高生产效率，随着落后产能将逐步被淘汰，头部企业将进一步提升市场份额。

永臻股份的竞争优势：在光伏边框领域占据了领先地位。根据中国光伏行业协会的调研数据，20202022年间，公司生产的光伏边框产品市场占有率全球第一，技术工艺和产品质量均处于行业领先水平。公司凭借成熟的技术、优秀的产品质量和高效的交付能力，赢得了下游客户的良好口碑和丰富的客户资源，在激烈的市场竞争中具有明显优势，能够进一步巩固自身的领先地位。 

2、关于收入及毛利率

关于公司收入及毛利率的情况，公司称在报告期内的收入和毛利率受多个因素影响。由于产品规格、加工复杂程度和工艺不同，各客户的加工费用水平有所差异。然而，公司一直采用统一的加工费用确定方法，与同行业其他公司相比没有显著差异。而且，公司的客户都是光伏组件行业的顶级企业，他们的采购内控制度非常严格，不存在人为调整加工费用来影响收入的可能性。

其中加工费用下降原因，主要是因为前五大客户（天合光能、晶澳科技、隆基绿能、晶科能源、阿特斯、通威股份）对成本控制要求高，且议价能力较强。此外，为了响应光伏行业降本增效的发展趋势，这些客户的加工费用呈下降趋势。

尽管加工费用有所下降，光伏行业整体表现良好，下游市场需求旺盛。公司与上述头部组件厂商建立了长期稳定的合作关系，能够获得稳定的订单。同时，公司的光伏边框产品定价机制可以有效将原材料价格波动传导给下游客户。

综上所述，鉴于光伏行业的良好发展态势、公司在行业中的竞争地位以及原材料价格传导机制等因素，公司主营业务毛利率未来持续大幅下滑的风险较低。

3、关于研发人员

关于公司的研发人员，公司说明称：部分研发人员入职时间较短，他们主要负责协调管理各项研发活动和信息系统工作。具体而言，他们参与了包括黑色BIPV幕墙构件和彩色不透光BIPV幕墙构件等在内的多个研发项目。公司在光伏行业深耕超过十年，积累了丰富的行业经验和成熟的技术研发能力，不仅依赖于单个研发人员。

截至2023年6月30日，公司共有210名研发技术人员，占比11.44%，这支强大的团队能够有力支持公司的技术创新和产品研发工作。因此，即使魏青竹离职，不会对公司的生产经营和研发活动造成重大不利影响。

知识产权情况和法律确认方面：魏青竹作为第一发明人仅参与了7项已获得授权的专利，占公司总专利比例较小。根据公司所在地的人民法院和仲裁机构查询结果，公开网站的公示信息，确认魏青竹与公司、控股股东、实际控制人、管理层之间不存在争议或潜在争议。

这些措施能看出来，公司在法律和治理层面保持稳定，不受到魏青竹离职的影响。

4、关于媒体质疑

关于客户低价入股及交易情况，公司解释称：在2020年底，天合光能、晶澳科技和阿特斯这三家客户得知公司有融资机会后，出于深化与公司的合作关系、确保光伏边框供应、稳定产能等考虑，参与了融资谈判。公司经历了2021年3月、5月和7月三次外部股东增资，使注册资本增加到12,233.53万股。由于客户入股主体的选择、内部决策流程较长以及投资主办人员离职等原因，导致入股过程相对耗时，直到2021年8月，公司实际控制人汪献利以9,000万元的价格将其持有的永臻有限公司5.625%的股份转让给了这三家客户。本次股权转让的交易价格为每股13.08元，是合理公允的。

关于客户集中度较高，公司指出其光伏边框产品全部用于光伏组件行业，而该行业下游市场呈现出较高的客户集中度。公司的前五大客户包括天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯和晶科能源，这些企业在光伏组件出货量排名前五位已有多年。这些龙头企业的综合竞争力不断增强，市场占有率也在不断提升，因此导致公司的客户集中度较高，这符合光伏行业的一般特点。

关于产品结构单一及抗风险能力不足，公司光伏边框产品的业务收入分别占主营业务收入的96.25%、99.99%、98.51%和97.12%，为公司营业收入的主要来源。公司的业务主要集中在光伏边框领域，产品结构相对单一，抗风险能力较弱。公司在招股说明书中提到了产品结构单一、应对下游行业波动能力较弱的风险，并对此进行了风险提示。